皇冠·体育世界杯(中国)官方网站 “3D打印第一股”IPO前夕遭公开狙击！被指诉讼信披不足

　　起原 | 财通社

　　撰文 | 文希

　　一家刚刚驱散招股、准备敲钟上市的深圳公司，在港股IPO临了时候，被投资者组织公开点名。

　　这让底本火热的“虚耗级3D打印第一股”故事，多了一点炸药味。

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　　被投资者组织公开“狙击”

　　深圳市创念念三维科技股份有限公司（简称“创念念三维”）行将登陆港交所，股份代号03388.HK。

　　公司于5月20日至26日公开招股，现已驱散招股，预测于5月29日在港交所挂牌。

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　　创念念三维诡计刊行7342.755万股H股，发售价18.8港元，募资约13.8亿港元，每手入场费2848.44港元。

　　招股书露出，包括泰康东说念主寿、中信股份（00267.HK）旗下中信兴业国际、CPE源峰、Jump Trading等15名基石投资者测度认购约8800万好意思元（约6.89亿港元）股份。

　　证明最新市集音书，驱散5月26日早上，其公开拓售部分录得约3509.9亿港元孖展认购，以公开募资1.38亿港元计较，超购2541.6倍。

　　现在来看，创念念三维H股认购依然比拟火爆的。然则，不久前，它却被香港投资者组织公开“狙击”。

　　据《明报》5月24日报说念，香港投资者权柄模式组（下称“模式组”）公开敕令港交所暂停创念念三维IPO。

　　报说念称，模式组质疑创念念三维的招股书中，就触及学问产权诉讼及关系风险讼事的败露不足和不足时。

　　模式组指出，创念念三维在招股书中默示，公司并无触及任何其合计会产生紧要不利影响的法律、仲裁或行政诉讼。

　　但该组织合计，创念念三维对触及卢森堡3D扫描技艺公司Artec Europe的好意思国专利侵权诉讼案件的败露存在彰着漏洞。

　　两边的专利侵权诉讼现在仍在审理阶段，案件编号为1：22-cv-01676。证明公开信息，该案件已握续逾四年，而好意思法则院近期的部分裁决，对创念念三维不利。

　　模式组合计，创念念三维在招股书中，仅强调公司已提交浅薄判决动议，并默示若动议获批可闭幕案件，却未充分败露法院已驳回两项中枢专利关系动议，不认同其专利无效抗辩，剔除中枢技艺各人证词，案件交由陪审团全权审理。

　　除了这项国外诉讼外，创念念三维还卷入了另一场与国内同业的版权纠纷。

　　模式组指出，创念念三维旗下创念念云与拓竹科技旗下MakerWorld之间，存在用户模子版权争议。MakerWorld方面已拿告状讼，指控创念念云涉嫌未经授权复制及买卖化使用数千个用户生成的3D模子。

　　模式组合计，上述两起事件成功关涉创念念三维的中枢3D扫描技艺偏执握续发展的云霄或平台生态系统。

　　香港投资者权柄模式组主席何华真直言，香港不可为了冲高IPO数目而缩短上市规范，不然会损伤公众投资者利益。

　　其敕令港交所暂停创念念三维IPO，并条目公司经沉寂各人对通盘紧要学问产权风险及诉讼信息赐与核证并全面败露，同期对专科中介结构的尽调使命张开全面审查。

　　02

　　虚耗级3D打印行业老二

　　创念念三维建设于2014年，首创东说念主是四名85后：陈春、刘辉林、敖丹军、唐京科。创业时，四个东说念主手上只好30万元启动资金和4张备用信用卡。

　　公司建设往日，他们挤在一间20通俗米傍边的小办公室里，研发出第一代3D打印机CR-i3，并将其卖到香港，赚劣等一桶金。

　　2015年，皇冠·体育世界杯(中国)官方网站CR-7干预量产，上市当月就冲上了淘宝销量榜榜首；同庚研发到手的CR-8，在打印精度和速率上晋升近两倍。

　　初代产物的推出，属于小试牛刀。果真让创念念三维民众出圈的，则是2016年的CR-10。

　　这款售价五六百好意思元的新一代3D打印机，凭借较高性价比飞快霸占中高端市集，并成为民众爆款，往日出货量达到1.7万台。

　　2020年，受民众居家办公和DIY高潮推动，虚耗级3D打印运行进入西洋世俗家庭，达成了果真意旨上的“破圈”。

　　乘着这鼓吹风，创念念三维卖出不少产物。2020年至2024年，公司民众虚耗级3D打印机累计出货量逾越440万台，以27.9%的市集份额登顶民众第一。

　　证明灼识征询贵府，按2025年GMV计较，创念念三维在民众虚耗级3D打印机市集的份额约11.2%，名次民众第二。排在它前边的，是拓竹科技，市集份额高达42.7%。

　　现在，公司产物已粉饰3D打印机、3D打印耗材、3D扫描仪、激光雕琢机以及各样配件，同期开拓有软件与线上平台。

　　其中，创念念云是其要点打造的一体化3D打印平台，2020年3月推出，主要提供3D模子库、使命台、社区互动等功能。

　　驱散2025年底，按注册用户和资深设想师数目计较，创念念云已成为民众最大的3D打印线上社区之一。

　　此外，公司还于2025年8月推出Nexbie平台，尝试切入3D打印制品走动市集。

　　从财务阐扬来看，创念念三维营收依旧保管增长，但盈利能力有所着落。

　　2023年至2025年，公司营收差别达到18.83亿元、22.88亿元及31.27亿元，毛利率保管在31%傍边。同期，公司净利润差别为1.29亿元、0.89亿元及-1.82亿元。

　　关于2025年亏蚀的原因，创念念三维证明称，主如果因为向投资者刊行股份以及派付股息2.40亿元所致。若剔除该要素，其2025年净利润为0.58亿元，也低于2024年。

　　创念念三维于2021年完成A轮融资，亦然独逐一轮融资，募资额达到5.08亿元。该轮融资中不乏明星老本的加入，包括前海母基金、深创投老本、腾讯控股（00700.HK）旗下腾讯创投等。

　　驱散现在，上述投资者差别于创念念三维已刊行股本总数中领有约5.8%、4.4%、2.2%权柄。

　　2023年12月底，创念念三维曾谋求A股上市，并在2025年4月前禁受了五期上市交流。但在2025年8月初，创念念三维隔断A股IPO交流公约，审定“改说念”港交所。

　　2025年8月底，创念念三维初度向港交所递交招股书。本年3月初，公司二次递表，全力冲刺港股“虚耗级3D打印第一股”，直至本月通过上市聆讯。

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包袱剪辑：杨红卜 皇冠·体育世界杯(中国)官方网站